La deuda previsional de El Salvador registró un aumento significativo durante los primeros nueve meses de 2026, alcanzando un saldo de $11,874.74 millones en septiembre, lo que representa un incremento de $633.61 millones desde diciembre de 2025. Esta cifra fue reportada por el Banco Central de Reserva (BCR) en su actualización del 30 de octubre.
Incremento mensual y contexto financiero
El crecimiento promedio mensual de la deuda fue de $70.4 millones, con septiembre como el mes de mayor aumento, sumando $113.43 millones adicionales respecto a agosto. Este aumento refleja la continua utilización de los fondos previsionales por parte del Estado para financiar el pago de pensiones del sistema público anterior a la creación del sistema privado.
Funcionamiento del financiamiento previsional
El gobierno obtiene recursos de los fondos de pensiones mediante títulos valores que las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) están obligadas a adquirir con los ahorros de los cotizantes. Estos recursos se destinan a cubrir las obligaciones previsionales, manteniendo así una dependencia creciente de los ahorros de los trabajadores para financiar el sistema público.
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Desde abril de 2023, el Estado suspendió el pago de capital e intereses de los certificados de deuda previsional durante un período de gracia de cuatro años, establecido por la reforma previsional de 2022. Según información del Fondo Monetario Internacional (FMI), los intereses acumulados durante este plazo ascienden a aproximadamente $2,300 millones, que deberán ser reconocidos a partir de abril de 2027.
El acuerdo contempla que la mayor parte de estos intereses se conviertan en un nuevo certificado de deuda, con pagos semestrales durante 46 años a una tasa cercana al 7%. Esta modalidad ha sido cuestionada por economistas, ya que implica que los trabajadores no recibirán de inmediato los intereses acumulados, sino que el Estado asumirá una obligación financiera a largo plazo.
Proyecciones y desafíos futuros
Expertos como Patricio Pineda, de la Mesa del Trabajo por una Pensión Digna, estiman que la deuda previsional podría alcanzar los $12,000 millones al cierre de 2026, cifra cercana al saldo actual. Este escenario plantea desafíos para la sostenibilidad financiera del Estado y la capacidad para cumplir con sus compromisos sin depender excesivamente de los fondos de pensiones.
El seguimiento de esta deuda es fundamental para evaluar el impacto en los ahorros de los trabajadores y la estabilidad del sistema previsional salvadoreño.
